Не буду скрывать, что очень много идей я черпаю из исследований Рэя Дэлио, основателя самого большого хедж-фонда в мире. Ворую, если уж быть честным. В этом году у него вышло очень интересное исследование на тему того, как за последние 100 лет чувствовали себя инвесторы в акции в разных странах — от имперской России до материкового Китая.
Главный вывод — практически не бывает рынков, которые показывают результаты (по доходности) постоянно.
Рынки растут, возникают пузыри, пузыри сдуваются, рынки падают, другие рынки становятся лидерами, и цикл повторяется.
Отсюда важный вывод: не нужно быть слишком привязанным к своему домашнему рынку (т.н. Home bias в поведенческих финансах). Важно иметь портфель, в котором будут разные регионы и страны. Такой сбалансированный портфель долгосрочно будет устойчив и стабилен. А если еще и вовремя уходить из слишком перегретых рынков…
Исключение, конечно, США. Феноменальный рост в 20 и в первые 20 лет 21 века.
